Déjà vu från IT-bubblan

Stockholms AI-scen hyllas som världsledande. Men investeraren Pär-Jörgen Pärson ser oroväckande likheter med år 2000 och varnar för en överhettad marknad.

Det talas allt mer om Stockholm som världens hetaste stad för AI-startups. Amerikanska investerare vallfärdar hit, miljarderna flödar och svenska bolag värderas i hisnande nivåer. Men alla är inte lika entusiastiska, skriver Svenska Dagbladet.

Pär-Jörgen Pärson, investerare och partner på riskkapitalbolaget Northzone, ser röda varningslampor. I ett uppmärksammat inlägg på Linkedin jämför han stämningen med tiden strax före IT-kraschen i början av 2000-talet.

I februari 2000 satte tidningen Newsweek Stockholms stadshus på sitt omslag och kallade staden världens internethuvudstad. En månad senare rasade börsen.

Det slutade inte väl då. Artikeln i Forbes häromdagen gav mig väldigt mycket déjà vu, säger Pär-Jörgen Pärson till Svenska Dagbladet.

Enligt Pärson räcker det i dag med 20 minuters bakgrundskoll på Linkedin för att miljoner ska byta händer. Investerare kastar sig över allt som luktar AI utan att göra ordentliga analyser.

Allt det där snacket om att vi är ostoppbara och bäst i världen, jag tror att vi måste dämpa den där entusiasmen lite, säger han.

Risken är att man bygger bräckliga bolag vars tjänster är helt beroende av stora AI-företag som OpenAI och Anthropic. Om dessa jättar lanserar liknande tjänster själva, eller höjer sina priser, kan många svenska startups få svårt att överleva.

Oron delas av fler. Enligt en stor undersökning från Bank of America anser 45% av fondförvaltarna att en AI-bubbla är den största risken på marknaden just nu. Mer än hälften tycker att AI-aktier redan ligger på bubbelnivå.

För den som har pensionspengar placerade i aktier och fonder kan en kraftig korrigering märkas i plånboken. Det gäller särskilt globalfonder med stor andel amerikanska techbolag. 

Enligt SPP är rådet till pensionssparare att inte få panik vid nedgångar, men den som är 60 år eller äldre med hög aktieandel kan ha skäl att se över risknivån.

Pär-Jörgen Pärson menar att bolag som fokuserar på komplexa problem och har seniora ingenjörer med djup kunskap är mindre sårbara. 

Däremot riskerar de som bara surfar på hajpen att dras med i ett eventuellt fall.

Nästan alla tekniksprång har följts av marknadskorrigeringar, påpekar han. Huvudsaken nu är att begränsa hur hårt det slår mot Sverige.