Populär småbolagsfond går sämre än index, trots miljonavgifter

Swedbank Robur tar in över 300 miljoner kronor om året i avgifter från sin Småbolagsfond. Men fonden har inte lyckats slå sitt jämförelseindex på varken ett, tre, fem eller tio år.

Med nästan 27 miljarder kronor i förvaltat kapital och en avgift på 1,25% drar Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige in ungefär 335 miljoner kronor årligen. Den som valt en billig indexfond hade fått bättre avkastning, visar siffror från Placera.

På tio år har fonden stigit 159% efter avgifter. Jämförelseindexet är upp 164% under samma period. Ännu tydligare blir skillnaden på fem år: fonden har avkastat knappt 5%, medan indexet gått upp 17%.

Fondens förvaltare Henrietta Theorell lyfter fram en annan tidsperiod. Hon tog över ansvaret i september 2019.

Fonden har de senaste sju åren utvecklats starkt relativt sitt jämförelseindex och slagit index med 9% efter avgifter, säger hon till Placera.

Den svaga tioårshistoriken förklarar hon med åren före hennes tillträde, då bland annat ett innehav i Starbreeze och en hög kassaposition tyngde resultatet.

En indexfond med samma inriktning kostar runt 0,2%. För att avgiften ska vara motiverad måste Småbolagsfonden alltså slå index med minst en procentenhet varje år. Och det räcker egentligen inte, pengar som försvinner i avgifter kan inte växa vidare.

Enligt Finansinspektionen kan skillnaden mellan en aktivt förvaltad fond och en indexfond bli flera hundratusen kronor över en längre sparhorisont, skriver Sveriges Television.

Henrietta Theorell medger att fondens strategi fungerar bättre i vissa marknadslägen.

De har en större andel av sina vinster längre fram i tiden vilket gör att de är mer räntekänsliga jämfört med exempelvis storbolagsaktier, säger hon om småbolagen.

Fondens fem största innehav är i dag Mycronic, Loomis, Avanza, Nordnet och Wihlborgs Fastigheter.